Однією з цікавих особливостей крипторинку є вплив емоцій та психології учасників на цінові коливання. Як відомо, страх втратити і бажання заробити є основними емоціями, які керують людським вибором у фінансових рішеннях. Але як ці емоції конкретно проявляються у світі криптовалют?
Нове дослідження, проведене в Будапештському університеті Корвіна, підтверджує важливу істину: емоції та настрої інвесторів мають потужний вплив на вартість криптовалют. На цьому фоні стає очевидним, що ринок цифрових валют – це не лише технічні аналізи і фінансові прогнози, але й арена для емоційних вибухів та настроїв.
Команда науковців, під керівництвом доктора Самета Гюная, вирішила дослідити, як психоемоційний стан інвесторів впливає на курс криптовалют. Вони застосували два ключові показники для вимірювання настроїв ринку. Перший — це аналіз пошукових запитів у Google за словом “криптовалюта”, що дозволило оцінити рівень зацікавленості інвесторів і переживань щодо ринку. Відповідно, чим більший обсяг пошуків, тим більша ймовірність того, що інвестори проявляють активність або занепокоєння. Другим інструментом став індекс страху та жадібності, що відображає емоційний стан інвесторів. Цей індекс показує, чи готові люди йти на ризик, чи лякаються невизначеності.
Виявилось, що на поведінку інвесторів, а отже і на курс криптовалют, особливо сильно впливають емоції в періоди ринкових спадів. Зокрема, коли ринок втрачає вартість (ведмежий ринок), інвестори схильні до паніки, продають власні активи, аби уникнути ще більших збитків. Натомість у часи підйому (бичачий ринок) жадібність та оптимізм штовхають людей на купівлю, адже кожен прагне отримати свою частку від “шаленої” вигоди.
Дослідження також показало, що емоції інвесторів мали вирішальний вплив лише на ті криптовалюти, що належать до метавсесвіту і тільки в періоди ведмежих ринків. А під час періодів стабільності або коли ціна росте, ринкові фактори (наприклад, популярність біткоїна) здатні значно більше впливати на динаміку криптовалют, ніж емоції.
Яку особливість встановили дослідження?
Протягом чотирьох років (з 2018 по 2022) команда вивчала п’ять криптовалют, що пов’язані з метавсесвітом — WAXP, ONT, MANA, THETA та ENJ. Вони стежили за змінами вартостей та взаємодією з настроями інвесторів. І ось цікава деталь: зв’язок між настроями і ринковою поведінкою став очевидним лише на пізніших етапах дослідження. Хоча ці криптовалюти зазнали падінь у 2021 році — в березні та листопаді — їх справжній взаємозв’язок із настроями інвесторів відчувся лише в 2022 році.
Доктор Гюнай підкреслює, що дослідження демонструють важливу особливість: зміни на ринку криптовалют можуть мати “затримку”. Тобто, інвестори починають реагувати на емоційні сплески пізніше, аніж ці зміни відбуваються. І це важливий сигнал для тих, хто приймає фінансові рішення на основі даних про настрої ринку: без урахування цього ефекту затримки можна прийняти неправильні рішення.
Отже відкриття дає нову можливість для інвесторів і політиків. Вони повинні бути готові до того, що зміни в настроях інвесторів можуть мати затримку у своєму впливі. Враховуючи ці факти, можна краще прогнозувати ризики та можливості на ринку криптовалют, що, безумовно, допоможе приймати більш обґрунтовані і менш емоційні рішення.
Дослідження психології метавсесвіту Кембриджського університету
Ще одне з відомих досліджень було проведене в 2023 році групою вчених з Кембриджського університету (Велика Британія). Це дослідження теж зосередилося на вивченні того, як емоції, зокрема страх і жадібність, впливають на економічну активність віртуальних світів. Таких як криптовалюти, NFT та інші цифрові активи, що є важливою частиною метавсесвіту.
Виявлено, що страх і жадібність мають досить потужний вплив на поведінку користувачів, особливо у тих, хто інвестує в цифрові активи. Страх втратити гроші або не впіймати “свою хвилю” на ринку часто штовхає людей на рішення, які можуть бути необґрунтованими або навіть руйнівними для їх фінансового становища. З іншого боку, жадібність, прагнення до великого доходу за короткий час, часто є рушійною силою для прийняття високоризикованих рішень.
Соціальний і економічний контексти страху і жадібності
Інше важливе дослідження було проведене в 2022 році в рамках співпраці між дослідниками з Массачусетського технологічного інституту (MIT) і Стенфордського університету. Це дослідження зосередилося на тому, як страх і жадібність проявляються в поведінці користувачів у соціальних мережах метавсесвіту, таких як Decentraland чи Sandbox. Вчені проаналізували великий масив даних про взаємодії користувачів на цих платформах, щоб зрозуміти, яким чином емоційні стани впливають на їх взаємодії.
Виявилося, що люди схильні діяти не лише на основі раціональних аналізів, але й через емоційні спонукання. Наприклад, користувачі, що відчувають жадібність, часто стають учасниками ситуацій, коли вартість певних активів, таких як NFT, зростає за допомогою штучних маніпуляцій або спекуляцій. З іншого боку, страх стає важливим фактором, коли мова йде про продаж активів під тиском ринкових коливань або панічних настроїв.
Важливо розуміти, що подібні фактори і поведінка впливають на ринок цінних паперів і валют в глобальному масштабі. Але криптовалюта особлива тим, що в її середовищі такі тенденції легше відстежувати. Адже ринок крипти умовно новий, а це означає, що прогнозувати складніше і емоції включаються активніше.