7 серпня 2025 року президент США Дональд Трамп підписав виконавчий указ «Democratizing Access to Alternative Assets for 401(k) Investors. Даний указ відкриває шлях для учасників пенсійних планів до альтернативних активів: від приватного капіталу та нерухомості до криптовалют. Указ доручає федеральним органам переглянути чинні регуляторні обмеження щодо включення криптовалюти в пенсійні плани.
Що таке 401(k)?
У США 401(k) вважається головним способом накопичення на старість. Як це працює? Працівник відкладає частину зарплати на спеціальний рахунок, а роботодавець додає свій внесок. Вказані кошти в подальшому можна інвестувати, в тому числі в криптовалюту. Як результат, за десятки років вони перетворюються на особистий пенсійний фонд.
Які переваги надає Указ?
По-перше, надає більше інвестиційних опцій, адже раніше основними інвестиціями могли бути тільки цінні папері (акції, облігації, індексні фонди). Тепер інвестиціями в пенсійний план може бути криптовалюта, приватні фонди та нерухомість.
По-друге, даний Указ зобов’язує федеральні органи переглянути старі обмеження й створити правила, за якими криптовалюта зможе працювати в пенсійних планах. Тобто, в найближчому майбутньому слід очікувати нових правил щодо врегулювання криптовалюти.
По-третє, тепер компанії, які ведуть пенсійні плани, отримують більше можливостей для включення криптовалюти до інвестицій, однак важливе уточнення: вони не зобов’язані цього робити. Все залежить від самої компанії та її зацікавленості в інвестуванні саме в криптовалюти.
Незважаючи на позитивні зміни, існують значні ризики у нових підходах до пенсійного плану.
Головні з них:
1) Волатильність і цінові «ями». Як відомо, криптоактиви рухаються непередбачувано, що фактично є несумісним з психологією багатьох пенсійних інвесторів, які часто шукають в інвестиціях стабільність.
2) Ліквідність і оцінка. Криптовалюта може «замерзати» на волатильності й регуляторних подіях, щоденного «справедливого» прайсингу часто немає. Це складно для пенсійних планів.
3) Юридична відповідальність адміністраторів. Поганий відбір дорогих/слабких продуктів (криптовалюти) – прямий шлях до позовів. Саме страх перед судовими ризиками й гальмував ринок раніше.
Отже, запроваджені зміни можуть бути вигідними для молодих та готових ризикувати інвесторів, що прагнуть диверсифікації та більших прибутків у довгостроковій перспективі. Однак це далеко не для всіх, оскільки висока волатильність, затримки в ліквідності роблять криптоактиви ризикованими для пенсійних накопичень.