На платформі криптодеривативів Derive.xyz фіксується різкий стрибок інтересу до пут-опціонів на біткоін та Ethereum. За повідомленням The Block, така динаміка є ознакою того, що інвестори масово хеджують ризики ймовірного падіння ринку, особливо на тлі невизначеності після липневого засідання Федеральної резервної системи США.
Зазначається, що пут-опціони дають право продати актив за зафіксованою ціною до визначеної дати, і їхня популярність зазвичай зростає у періоди підвищеного попиту на захист від зниження. Це створює негативну асиметрію на ринку: коли пути значно дорожчі за колли, це сигналізує про переважання “ведмежих” настроїв.
Біткоін: ризик глибокого відкату
а словами аналітика Derive Шона Доусона, перекіс між обсягами колл- та пут-опціонів на біткоін є суттєвим. Станом на 6 серпня відкритий інтерес до путів із експірацією 29 серпня майже в п’ять разів перевищує обсяг колл-контрактів. Найбільше контрактів сконцентровано на страйк-цінах 95 000, 100 000 та 80 000 доларів.
“Інвестори масово хеджують на випадок різкого відкату біткоіна нижче $100 000”, — зазначив Доусон.
На момент публікації ціна біткоіна перебуває на рівні близько 113 862 долари, згідно з CoinGecko. За останні сім днів актив знизився в ціні на 3,1%.
Крім того, аналітики зазначають зміну в 30-денному показнику опціонної асиметрії BTC: якщо місяць тому цей показник був позитивним (+2%), то наразі він став від’ємним (-2%). Це ще один сигнал зростання попиту на захист від зниження.
Ethereum: корекція ймовірна, але не панічна
Щодо Ethereum, інвесторські очікування менш песимістичні, проте сигнал до хеджування також наявний. Обсяг путів із виконанням 29 серпня перевищив колли більш ніж на 10%. Найбільше угод укладено на рівнях $3200, $3000 і $2200.
Наразі ETH торгується близько $3600. За тиждень його ціна знизилася на 2,4%. Згідно з Derive, ймовірність падіння ефіру нижче $3000 до кінця місяця становить 25%, а от шанси на зростання вище $4000 зросли з 15% до 30%.
Попри відносно м’який «ведмежий» сценарій, волатильність Ethereum очікується вищою, близько 65%, тоді як для біткоіна цей показник оцінюється на рівні 35%. Розрив між ними зріс до 30%, що свідчить про ширший діапазон очікуваних коливань ціни ETH у серпні.
Фактор ФРС і настрої інституціоналів
Поточна хвиля обережності серед інвесторів частково пов’язана із заявами ФРС. Центральний банк США наприкінці липня зберіг базову ставку без змін, проте попередив про ризики інфляції та загальну економічну нестабільність. Це підвищило нервозність на фінансових ринках і посилило прагнення трейдерів хеджувати позиції.
Нагадаємо, що наприкінці липня один із великих гравців (так званий “кит”) розмістив п’ятимільйонну ставку на зниження біткоіна нижче $110 000.
Аналітики додають, що попит на пут-опціони на Derive свідчить про серйозні побоювання інвесторів щодо короткострокового падіння основних криптоактивів. Хоча сценарій масової капітуляції поки не виглядає базовим, ринок явно перейшов у фазу посиленого хеджування.
Особливо це стосується біткоіна, де кожен новий тест рівня $100 000 дедалі більше виглядає не як бар’єр росту, а як потенційна лінія підтримки.