Головний інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган назвав три ключові напрямки, які, за його словами, стануть рушіями зростання крипторинку у найближчі роки. Прогнози базуються на новому баченні голови SEC щодо ролі блокчейну у майбутній фінансовій інфраструктурі США.
Промова голови SEC Пола Аткінса, виголошена на форумі Інституту політики America First, окреслила амбітну дорожню карту трансформації фінансових ринків США. В її основі: відкриті публічні блокчейни, такі як Ethereum, а також інтеграція децентралізованих фінансів (DeFi) у регульоване середовище.
Хоуган переконаний, що заяви Аткінса сигналізують про радикальний розворот у ставленні SEC до криптоіндустрії від скептицизму до підтримки. Він називає цю трансформацію “можливістю покоління” для інвесторів і виділяє три напрями, які, на його думку, стануть основними трендами в найближчі роки.
Ethereum та блокчейни першого рівня
На тлі заяв про повний перехід активів, акцій, облігацій, валюти у формат токенів на публічних блокчейнах, першою очевидною інвестиційною можливістю є Ethereum та подібні блокчейни рівня 1.
У Bitwise рекомендують індексований підхід: замість ставки лише на одного лідера, варто розглядати кошик активів, таких як Ethereum, Solana, Avalanche, Cardano, Aptos, Sui та NEAR. Хоуган порівнює ситуацію з розвитком цифрових торгових платформ на початку 2000-х, коли найбільші переможці з’явилися несподівано.
“Якщо майже всі активи перейдуть у блокчейн, тоді ви хочете мати частку в цих блокчейнах”, — зазначає він.
Coinbase, Robinhood та майбутнє фінансових “супердодатків”
Другий тренд стосується появи так званих супердодатків платформ, що поєднують усі фінансові послуги в одному інтерфейсі. SEC, за словами Аткінса, більше не буде вимагати від брокерів десятків ліцензій для надання різних послуг, включно з криптотрейдингом, стейкінгом чи кредитуванням.
Це відкриває великі перспективи для таких гравців, як Coinbase і Robinhood. Перша рухається від криптовалюти до традиційних активів, друга навпаки. Хоуган припускає, що одна з цих компаній може стати першою фінтех-компанією з капіталізацією понад один трильйон доларів.
DeFi: від сірої зони до легальної інфраструктури
Децентралізовані фінансові протоколи давно залишаються в “сірій” регуляторній зоні, однак нове бачення SEC може легалізувати та пришвидшити їх розвиток.
За словами Хоугана, лише у червні платформи на кшталт Uniswap і Aave досягли рекордних показників 88 мільярдів доларів обсягу торгів та понад 56 мільярдів доларів у сфері DeFi-кредитування. При цьому DeFi ще не отримали повноцінного визнання від інституційних інвесторів.
Регулятор визнає, що традиційні підходи із залученням посередників вже не є обов’язковими. Тому нова політика SEC відкриває шлях для прямої економічної інтеграції токенів управління, таких як UNI, із прибутками відповідних платформ.
Хоуган завершує свій аналіз думкою, що ця промова змусила його переглянути горизонти очікувань. Він давно вірив у потенціал блокчейну, але зараз розуміє: зміни можуть прийти набагато швидше, ніж здавалося.
“Якщо навіть я був здивований, — підсумовує він, — це означає, що ринки ще не заклали цей сценарій у ціни”.